黄金价格这波走法，让不少人直呼看不懂。本来以为它是避险首选，结果中东那边局势一紧，价格直接往下砸，单周就跌了10.49%。
这数字一出来，市场直接乱了套。从1月底5600美元的高位，一路滑到4491美元附近，创下1983年以来最大单周跌幅。
2026年1月底，现货黄金一度摸到5600美元每盎司，COMEX期货也跟着冲高。那时候全球资金涌进来，不管是实物金条还是ETF合约，都是一片买买买。短短一个月涨了快30%，很多人觉得地缘风险一多，黄金就该一直上行。
结果风向一变，卖盘像潮水一样涌出，3月17日开始连续多日大跌，到21日周收盘已经跌穿4500关口。权威平台Wind和财联社数据都对得上，这10.49%的周跌幅不是小意思，而是43年来头一遭。
为什么会这样？核心原因在中东冲突升级。美国和以色列对伊朗动手后，伊朗直接封锁霍尔木兹海峡，还针对周边石油设施搞迂回打击。能源价格瞬间飙升，全球通胀预期跟着抬头。市场本来盼着美联储降息，现在一看油价这么闹，降息窗口直接推迟。
美元指数短时间走强，美债收益率也脉冲式上行，黄金这种不生息的资产就没那么香了。之前追涨的投机盘，本来就没多少基本面支撑，一看形势不对，赶紧出逃，这就形成了断崖式跳水。这不是简单调整那么轻松。
黄金前期涨那么多，确实有泡沫成分。央行买金和避险需求是底子，但短线资金炒作把价格推得太高，脱离了实际供需。结果中东一打，能源成本上升直接压住了降息预期，避险逻辑反而反转。
美元走强又让以美元计价的黄金对海外买家更贵，叠加前期获利盘了结，价格就这么砸下来。国内市场也跟着遭殃，沪金主力合约单日跌近5%，赤峰黄金等个股股价集体下行，周大福老庙这些品牌的足金零售价，一周每克就降了160元左右，从1557元掉到1397元，实体店客流明显冷清。再看更广一点的背景。
之前黄金大涨，部分也跟全球地缘不确定性有关，包括台湾地区局势的潜在影响。那时候市场担心各种摩擦，资金就往黄金里跑。现在中东冲突成了主导，能源链条一乱，全球资产定价全变了。
地缘风险没消失，只是表现形式换了，市场反应也跟着调整。投资者现在最该想的是长远怎么看。黄金基本面其实没坏，央行购金趋势还在，长期通胀压力和债务问题也没解决。
但短期投机泡沫破裂后，价格回归理性是正常过程。国内普通人买金饰或投资ETF，得看清楚，别再跟风追高。全球市场都在重新定价风险，美股欧股石油贵金属都进入高波动期。理性点说，优质资产还是值得配置，但得避开纯炒作的坑。市场从来不缺机会，缺的是冷静判断。#我要上精选-全民写作大赛#
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